Seit der Euro-Bargeldeinführung ist der Umlauf der von der Deutschen Bundesbank emittierten Euro-Banknoten stark gestiegen. Mit einer gestiegenen Nachfrage im Inland lässt sich diese Entwicklung nicht erklären. Die Banknoten fliessen vor allem ins Ausland. [ mehr ]

Es wird oftmals so dargestellt, dass eine überbewertete Währung eine Gefahr für ein Land darstellt. Aber kann eine Währung überbewertet sein? Die Sichtweise schaut zudem nur auf die Verlierer einer starken Währung. [ mehr ]

Ein Zusammenbruch des Euro und sogar der EU wäre nicht das Ende Europas. Die Länder würden sich schnell auf neue Vereinbarungen einigen und entsprechende Verträge schliessen. Ein Zusammenschluss Europas unter Verwendung solch flexibler, sich überlappender Verträge auf funktionaler Ebene wäre wünschenswert. [ mehr ]

Unermüdlich präsentiert die Politik neue oder vermeintlich härtere Disziplinierungsinstrumente für „Defizitsünder“: Einen verschärften Stabilitäts- und Wachstumspakt, den Pakt für den Euro, die Europa 2020-Strategie oder das Europäische Semester. Keines dieser Instrumente überwindet jedoch das grundlegende moral-hazard-Problem der Eurozone. [ mehr ]

Auch zehn Jahre nach Einführung des Euro ist unklar, wie er das Lohnwachstum und die Arbeitslosigkeit beeinflusst. Vor der Einführung wurden negative Effekte befürchtet, nach der Einführung des Euro mehrten sich die Stimmen derer, die positive Beschäftigungseffekte ausmachen wollten. Der Beitrag untersucht, ob sich tatsächlich ein Effekt des Euro auf die Arbeitslosigkeit nachweisen lässt. Und wenn ja, in welche Richtung er geht. [ mehr ]

"Unser Haus steht in Flammen", sagte kürzlich Hans Hess, seines Zeichens Vorsitzender des Verbandes der Schweizer Maschinen-, Elektro- und Metallindustrie. Mit dem Haus ist die Schweiz gemeint und bei den Flammen handelt es sich um den starken Franken. Das Wirtschaftsthema Nummer eins beschäftigt das ganze Land. [ mehr ]

Die Ereignisse des letzten Jahres haben vielerorts Zweifel über die künftige Stabilität der europäischen Währung aufkommen lassen. Vielfach beruhen diese Zweifel auf der Vorstellung, dass die Währungsstabilität unmittelbar mit der Stabilität der Staatsfinanzen einzelner Volkswirtschaften im Euroraum verbunden sei. Tatsächlich besteht ein solcher Zusammenhang jedoch nur mittelbar. [ mehr ]

Seit einem Jahr stolpert die Eurozone von einer Krise in die nächste. Ein Ende ist nicht absehbar. Das Krisenmanagement ist kurzatmig, teuer und stösst bei den Bürgern zunehmend auf Widerstand. Europa-Skeptiker fühlen sich bestätigt. Ist das Experiment mit dem Euro gescheitert? Der Beitrag liefert zehn Thesen zur Eurokrise. [ mehr ]

Spekulative Attacken gegen europäische Bastionen sind „nichts Neues unter der Sonne“! Die derzeitige, nicht nur medial, sondern sogar von „Hütern des Euro“ hoch gespielte Aufregung um die Eurozone ist ein Déjà-vu. Europa hat schon mehrere Krisen gemeinsam überwunden. Das wird auch dieses Mal gelingen – vielleicht sogar mit Hilfe der Chinesen. [ mehr ]

Der ökonomische Beobachter der Eurozone reibt sich vor Verwunderung die Augen. Erst vor zwei Jahren wurde mit großer Begeisterung das zehnjährige Jubiläum der Einführung des Euro als beispielloses Erfolgsmodell gefeiert. Heute reden viele mit beinahe selbstverständlicher Leichtigkeit vom Zerfall der Eurozone, vom Scheitern des Euro, von einer Aufspaltung in einen Nord und in einen Südeuro, von einer Wiedereinführung der D-Mark. [ mehr ]