Eine Schuldensozialisierung, das zeigen die historischen Erfahrungen der USA, würde den Euroraum in seiner Existenz gefährden. Die exzessive Kreditaufnahme, die in den USA unter Alexander Hamilton einsetzte, führte zur Herausbildung einer Kreditblase, die um das Jahr 1840 platzte und die Mehrheit der amerikanischen Staaten in den Konkurs trieb. Streit und Zwietracht waren die Folge der Schuldensozialisierung. [ mehr ]

Das von US-Präsident Obama in seiner Rede zur Lage der Nation angesprochene Freihandelsabkommen zwischen den USA und der EU wäre eine einmalige Chance, überlappen sich die Interessen der beiden Wirtschaftsräume doch grösstenteils. Dennoch müssten noch viele Punkte geklärt werden. [ mehr ]

Wie müsste der Fiskalföderalismus im Euroraum ausgestaltet sein, um Moral Hazard zu verhindern? Der US-amerikanische Konkurrenzföderalismus wäre eine denkbare Variante. [ mehr ]

Der Vorwurf der Währungsmanipulation an die Adresse der Volksrepublik China ist beinahe zu einem Mantra geworden. Ob China aus einer Steuerung des Renminbi tatsächlich ökonomische Vorteile zieht, ist zumindest fragwürdig. [ mehr ]

Der alte Präsident ist der neue Präsident. Zu den alten Herausforderungen kommen neue, kaum einfachere Aufgaben hinzu. [ mehr ]

Sind Schwankungen auf dem Arbeitsmarkt geringer, wenn er relativ wenig flexibel ist? Dieser Beitrag zeigt anhand eines Vergleichs des deutschen und US-amerikanischen Arbeitsmarktes, dass dies nicht der Fall ist. [ mehr ]

Woran erkennt man einen guten Kompromiss? Wenn er alle Kontrahenten empfindlich schmerzt. Senator Harry Reid sagt zur US-Budgetvereinbarung nach monatelangem Tauziehen: „Die Rechten sind empört, die Linken sind empört, die Mitte ist empört.“ Den Radikalrepublikanern gehen die Kürzungen nicht weit genug, die Demokraten befürchten den Todesstoß für die soziale Gerechtigkeit. [ mehr ]

Die drohende Herabstufung durch eine Ratingagentur hat die Zweifel an der Kreditwürdigkeit der USA verstärkt. Tatsächlich erreichen das Budgetdefizit und die Verschuldung in Relation zum BIP im laufenden Haushaltsjahr neue Nachkriegs-Höchststände. Hinzu kommt, dass die konjunkturelle Erholung nach der Immobilien- und Bankenkrise wohl vorerst schwach bleiben und die Arbeitslosigkeit für einen längeren Zeitraum hoch sein wird. Schließlich haben sich die großen Parteien dermaßen ineinander verbissen, dass eine überparteilich unterstützte Haushaltkonsolidierung derzeit in weiter Ferne scheint. Sind die Zweifel an der Bonität der USA also berechtigt? Droht gar eine Schuldenkrise europäischen Ausmaßes? [ mehr ]

Amerika geht es schlecht. Die Zahl der Arbeitslosen hat sich verdoppelt. Der amerikanische Traum ist für viele zum Alptraum geworden. Barack Obama wird für die Folgen der Wirtschaftskrise verantwortlich gemacht. Obama muss jetzt versuchen, dass Steuer herumzureißen. [ mehr ]

Globale Ungleichgewichte werden von vielen als Ursache für die weltweite Finanzkrise gesehen – aber was hat diese Ungleichgewichte verursacht? In diesem Beitrag wird argumentiert, dass die populäre Hypothese der Ersparnisschwemme („saving glut hypothesis“) nicht mit der Datenlage übereinstimmt. Eine verhaltensökonomische („behavioral“) Erklärung, die auf Preisblasen basiert, widerspiegelt die Fakten dagegen wesentlich besser. [ mehr ]