Mit dem Ausbruch der Eurokrise sind die Zinsspreads auf europäische Staatsanleihen nahezu explodiert. Dieser Beitrag zeigt, wie die Zinsspreads europäischer Staatsanleihen seit 1999 auf Veränderungen des Schuldenstandes, der Defizitquote und der Risikoaversion reagiert haben. [ mehr ]

Eine einschneidende Fiskalkonsolidierung, die sich vor allem auf die Ausgabenseite stützt, ist für den Schuldenabbau besser geeignet als Steuererhöhungen und zaghafte Anpassungen. Ausserdem sollten Regierungen einen eventuellen Wirtschaftsaufschwung für die Haushaltskonsoliderung nutzen. Hier ergibt sich eine positive Rückkopplung mit der Art der fiskalischen Anpassung, denn Kürzungen der Staatsausgaben haben sich in der Vergangenheit als wachstumsfördernd erwiesen. [ mehr ]

Sollte Deutschland seine Ausgaben für Exporte aus der Eurozone erhöhen, um die Ungleichgewichte der Region zu mindern? Europa umfasst nicht die ganze Welt, und es ist ungerechtfertigt, Deutschland vorzuschreiben, seinen Leistungsbilanzüberschuss zu reduzieren, argumentiert Charles Wyplosz. Mit seiner alternden Bevölkerung wäre Deutschland gut beraten, für ein paar Jahrzehnte zu sparen – und der Rest Europas sollte das Gleiche tun. [ mehr ]